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建设金融强国，必须加快构建中国特色现代金融体系，其中，“安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”是重要组成部分。从历史经验来看，资本市场对于推动经济快速发展、增强经济活力和韧性、支持科技创新等具有重要意义，也必须以一批坚持长期主义、合规审慎稳健、专业能力适配的一流机构投资者为支撑。

【报告导读】

1. 加强国家战略科技力量布局，推动科技研发投入和人才建设。

2. 产业链自主可控趋势不改，国产化率仍有提升空间。

核心观点

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事件：7月21日，《中共中央关于进一步全面深化改革，推进中国式现代化的决定》发布。其中，健全推动经济高质量发展体制机制中关于健（金麒麟分析师）全提升产业链供应链韧性和安全水平制度的决定、构建支持全面创新体制机制中关于深化教育综合改革的决定、构建支持全面创新体制机制中关于深化科技体制改革的决定等决定对科技行业的发展具有重大影响。

加强国家战略科技力量布局，推动科技研发投入和人才建设：1）我国半导体行业投资结构仍处于政府为主、企业为辅的阶段。深化科技体制改革将进一步提高我国企业投入研发的意愿，促进投资结构逐步转型。2）我国半导体行业目前仍存在人才结构性短缺问题。加强创新体制机制建设将吸引科技人才回流；深化教育综合改革和深化人才发展体制机制改革有利于本土人才培养。

产业链自主可控趋势不改，国产化率仍有提升空间：2019-2023年，我国半导体设备行业也取得了长足的进步，13类半导体设备进口金额占我国半导体设备销售额比例从62.19%下降至49.34%。但是，我国半导体材料行业国产份额仍处于较低水平，中高端半导体材料基本被美日企业垄断。“健全提升产业链供应链韧性和安全水平制度”将推动成熟制程国产化率快速提升，先进制程设备替代进程加速。

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投资建议

关于半导体设备、零部件及材料行业，建议关注半导体设备相关公司：拓荆科技、华锋测控、中微公司、北方华创、中科飞测；半导体零部件及材料相关公司：富创精密、江丰电子、安集科技、鼎龙股份、华海诚科。

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重点公司盈利预测与估值

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风险提示

半导体行业复苏不及预期的风险；国际贸易摩擦激化的风；技术迭代和产品认证不及预期的风险；产能瓶颈的风险。

如需获取报告全文，请联系您的客户经理，谢谢！

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本文摘自：中国银河证券2024年7月23日发布的研究报告《【银河电子】三中全会点评-激发企业家精神，进一步加速国产替代》

分析师：高峰

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评级体系：

评级标准为报告发布日后的6到12个月行业指数（或公司股价）相对市场表现，其中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准，北交所市场以北证50指数为基准，香港市场以恒生指数为基准。

行业评级

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推荐：相对基准指数涨幅10%以上。

中性：相对基准指数涨幅在-5%～10%之间。

回避：相对基准指数跌幅5%以上。

公司评级

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推荐：相对基准指数涨幅20%以上。

谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%～20%之间。

中性：相对基准指数涨幅在-5%～5%之间。

回避：相对基准指数跌幅5%以上。

法律申明：

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